繼房貸新政、煤炭“救市”政策出臺之后，近期再次傳出因APEC會議，河北省鋼鐵、焦化等涉氣企業啟動停、限產措施，將有力緩解鋼鐵行業供給壓力。同時，會議召開前當地建筑施工單位為趕進度，短期加大鋼材采購，無疑進一步提升了鋼市看漲熱情。昨日在黑色金屬產業鏈期貨品種強勢領漲下，螺紋鋼、線材及熱軋等金融屬性較強的鋼材現貨品種普遍上漲。

利好消息一：

河北省限產令下發，緩解鋼鐵行業供需壓力

由于北方部分地區霧霾加重，加上亞太經合組織會議將于11月在北京舉行，河北省近日出臺空氣質量保障措施。一類重點控制區域內（北京周邊100公里范圍內），除火力發電企業減少排放污染物30%以外，鋼鐵、焦化等涉氣企業全部停產；二類重點控制區域內（北京周邊100至200公里范圍內），不達標的鋼鐵、焦化等涉氣企業停產，即使達標的企業也要限產；一般控制區域內，鋼鐵、焦化等涉氣企業加大檢修力度，遇重污染天氣，啟動停、限產措施。

我的鋼鐵網資訊總監徐向春介紹，河北省空氣重污染情況分為三級：重度污染：201≤空氣質量指數≤300；嚴重污染：300＜空氣質量指數＜500；極重污染：空氣質量指數達到500。一旦該省空氣達到重度污染，電力、鋼鐵、焦化、水泥、化工等重點排污企業將實施限產30%的措施；達到嚴重污染，重點排污企業實施限產50%的措施；達到極重污染，重點排污企業一律停產。

鋼聯資訊根據公開資料整理，2013年河北省實現鋼材產量22861.6萬噸，其中唐山市、邯鄲市鋼材產量9869萬噸、5119.6萬噸，分別占到全省鋼材總量43.2%、22.4%，位列前2位。由于數據不全，表一石家莊、廊坊市鋼鐵產量數據為2012年，假設這兩市2013年產量數據不變，以下十個城市鋼材產量合計21287.3萬噸，占到全省鋼材總量93%，且均位于二類及一般重點控制區域。

位于二類重點控制區域的城市分別為唐山市、承德市、張家口市、廊坊市以及保定市，2013年合計鋼材產量為13326.9萬噸；一般控制區域內的城市分別為邯鄲市、石家莊市、邢臺市、秦皇島市、衡水市，2013年合計鋼材產量7960.4萬噸。以上均假設石家莊、廊坊市2013年產量較上年零增長。

表一2013年河北省分市鋼鐵產量

 

萬噸	鋼材	同比增長	粗鋼	同比增長	生鐵	同比增長	鋼材占比	區域
唐山市	9869	10.50%	8299	0.50%	8346	0.20%	43.2%	二類
邯鄲市	5119.6	-0.30%	4484.6	0.70%	3714.3	4.70%	22.4%	一般
承德市	1118.7	14.20%	1218.3	7.10%	1261.6	13.70%	4.9%	二類
石家莊*	1113.8	13.80%			1204.3	21.70%	5.3%	一般
邢臺市	822.4	2.30%	710.5	1.80%	723.1	-1.50%	3.6%	一般
秦皇島市	568.32	11.30%	697.84	3.10%	593.88	-9.10%	2.5%	一般
張家口市	619.42	13.50%	620.42	11.60%	638.05	10.10%	2.7%	二類
廊坊市*	1673.9	20.20%					8.0%	二類
衡水市	336.3				9.3		1.5%	一般
保定市	45.9	-19.80%					0.2%	二類
河北省	22861.6	8.70%	18849.6	3.50%	17027.6	3.20%

 

注：*為2012年數據

（來源：鋼聯資訊根據公開資料整理）

據中鋼協最新數據顯示，9月下旬重點鋼企粗鋼日均產量178.58萬噸，旬環比微降0.07%，連續兩旬環比下降，9月鋼企加大減產檢修力度，鋼鐵行業供給壓力有所減輕。由于APEC會議即將召開，北京市、河北省等鋼企啟動停、限產措施，后期鋼鐵產量將明顯下滑。

利好消息二：

9月我國鋼材出口創歷史新高，利好鋼市

據我的鋼鐵網預測，2014年9月PPI同比下降1.7%，降幅較上月擴大0.5個百分點，預示工業經濟復蘇力度減弱。當月CPI漲幅預計繼續走低，通脹壓力依然溫和。央行繼續實施穩健的貨幣政策和積極的財政政策，年內采取全面寬松的可能性不大。

不過，隨著房貸新政的出臺，提振了市場信心，并對中長期需求帶來利好。同時，相對于平淡的內需，鋼鐵行業外需表現搶眼，彌補國內終端需求疲弱的缺口。整體來看，節后國內鋼鐵行業供需壓力有所減輕。

2014年9月我國出口鋼材852萬噸，創下歷史新高，同比大增73.2%。一方面，上年同期基數較低，導致9月鋼材出口同比增速上升明顯。另一方面，9月我國鋼材出口均價加速下跌，國際競爭優勢明顯，進一步刺激鋼材出口。當月鋼材出口均價739美元/噸，環比下降4.9%，同比下降10.7%。

圖一：全國鋼材進出口產量及同比增速走勢

（來源：大宗商品數據終端）

利好消息三：

“救市”政策、期貨反彈帶動下，原材料價格上漲意愿增強

近期煤炭行業利好消息不斷，尤其是動力煤價格上漲意愿較強。隨著大秦線秋季集中檢修啟動、前期重點煤礦集中限產等，均有助于緩解煤炭供給壓力。同時，政府取消煤炭進口零關稅、煤炭資源稅稅率改為從價計征等，進一步提升煤炭企業經營成本，迫使部分中小煤企退出市場或被整合，有利于煤炭行業化解產能過剩問題。10月10日，神華集團、中煤集團、同煤集團等國內大型煤企上調煤價15元/噸。

據我的鋼鐵網監測，截至10月10日日照港、連云港、天津港焦炭庫存合計303.7萬噸，自8月8日達到380.6萬噸的年內最高位之后，港口庫存處于持續下滑態勢。不過，國內鋼企焦炭庫存仍保持低位，并無明顯補庫意愿，導致焦炭價格暫穩運行，一旦后期鋼價持續堅挺，或推動鋼企入市采購。

圖二：焦炭、焦煤港口庫存走勢

（來源：大宗商品數據終端）

由于河北省空氣質量保障措施要求，重點控制區域和鐵路、高速公路等周邊300米內露天礦山全部停產，昨日鐵礦石期貨強勢反彈，并帶動62%澳洲粉礦價格重返80美元/噸至83.5美元/噸。10月13日鐵礦石期貨主力合約收盤價報584元/噸，較9月29日的年內最低位542元/噸上漲7.7%。據我的鋼鐵網監測，截至10月10日全國進口鐵礦石港口庫存1.08億噸，7個月來首次跌破1.1億噸。

不過，9月我國進口鐵礦石8569萬噸，創歷史次高水平，同比增長13.56%，顯示進口礦供給壓力不減，鐵礦石供求矛盾仍然明顯。另據我網調查，9月26日-10月9日64家鋼廠進口礦庫存使用天數24天，如果后期鋼企仍保持低庫存，將抑制國內礦價的反彈高度。

圖三：鋼企進口礦庫存天數與京唐港澳粉價格走勢

（來源：大宗商品數據終端）

總體來看，隨著我國鋼材出口繼續保持高增長，河北省限產令的出臺，鋼鐵行業供需壓力正在緩解，加上前期一系列利好消息疊加，鋼材市場迎來久違的反彈行情。不過，考慮到進口礦供給壓力仍大，鐵礦石市場形勢要弱于鋼市，鋼企是否會加大礦石采購尚待觀察。同時，國內經濟下行壓力仍大，鋼市需求并未實質性回暖，一旦APEC會議結束，鋼鐵行業供需矛盾或將加大。