4月份，隨著穩增長、去產能政策措施陸續出臺，受市場預期持續增強、鋼材需求環比有所上升、鋼材庫存低位運行等因素影響，國內市場鋼材價格繼續上漲，且漲幅明顯加大。隨著鋼價大幅上漲，鋼鐵產能釋放加快，鋼價出現回落走勢。預計后期市場將呈波動運行走勢。

　　一、國內市場鋼材價格繼續回升

　　4月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為84.66點，環比上升15.79點，升幅為22.93%，較上月加大8.22個百分點，連續5個月環比上升；同比上升11.47點，升幅為15.67%。（見下圖）

CSPI中國鋼材價格指數走勢圖

　　1、長板材價格均繼續上升，板材升幅高于長材

　　4月末，CSPI長材指數為86.02點，環比上升17.74點，升幅為25.98%，較上月加大12.46個百分點；CSPI板材指數為86.52點，環比上升15.26點，升幅為21.41%，較上月加大5.35個百分點，比長材價格升幅低4.57個百分點；與去年同期相比，長材指數上升12.14點，升幅為16.43%；板材指數上升13.14點，升幅為17.91%。（見下圖、下表）

CSPI國內長材和板材價格指數走勢圖

CSPI中國鋼材價格指數變化情況表

 

項目	4月末	3月末	環比 升降	升降 幅度(%)	上年 同期	同比 升降	同比 升降幅(%)
綜合指數	84.66	68.87	15.79	22.93	73.19	11.47	15.67
長材	86.02	68.28	17.74	25.98	73.88	12.14	16.43
板材	86.52	71.26	15.26	21.41	73.38	13.14	17.91

　　2、主要鋼材品種價格均有所上升

　　4月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種均大幅上升，升幅均較上月明顯加大。其中高線、螺紋鋼和角鋼價格分別環比上升290元/噸、274元/噸和276元/噸；中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格環比分別上升429元/噸、369元/噸、407元/噸和426元/噸；無縫鋼管價格上升181元/噸。（見下表）

主要鋼材品種價格及指數變化情況表

 單位：元/噸

 

品種規格	4月末		3月末		價格 升降	指數 升降	升降幅%
	價格	指數	價格	指數			本月	上月
高線6.5mm	3077	88.20	2432	69.73	645	18.47	26.49	13.57
螺紋鋼16mm	3027	86.30	2360	67.29	667	19.01	28.25	13.15
角鋼5#	2942	82.93	2474	69.74	468	13.19	18.91	12.56
中厚板20mm	3072	86.06	2578	72.25	494	13.81	19.11	19.98
熱軋卷板3.0mm	3265	85.08	2628	68.47	637	16.61	24.26	16.33
冷軋薄板1.0mm	3789	80.48	3227	68.55	562	11.93	17.40	14.46
鍍鋅板0.5mm	4232	81.89	3550	68.68	682	13.21	19.23	13.61
熱軋無縫管219*10mm	3275	65.43	2878	57.50	397	7.93	13.79	6.70

　　3、鋼材價格逐周上行，進入5月由升轉降

　　從各周情況看，4月份CSPI國內鋼材價格綜合指數呈逐周上行走勢。進入5月份以來，鋼材價格呈下降走勢，其中第一周降幅相對較小，第二周降幅有所加大。（見下表）

CSPI國內鋼材價格綜合指數各周變化情況表

 

項目	3月末	4月				5月
		第一周	第二周	第三周	第四周	第一周	第二周
綜合指數	68.87	71.32	76.57	81.13	84.66	82.57	76.45
長材指數	68.28	71.20	77.73	82.43	86.02	83.46	76.55
板材指數	71.26	73.51	78.20	82.95	86.52	84.55	78.60

　　4、各區域市場鋼材價格變化情況

　　4月份，全國各區域市場鋼材價格均繼續上升，且漲幅較上月均有所加大。從環比情況看，華北、西南、中南、華東、西北和東北地區鋼價指數環比分別上升25.53%、25.40%、21.31%、22.09%、21.89和21.44%。（見下表）

CSPI分地區鋼材價格指數變化情況表

 

CSPI 分地區指數	5月13日	4月末	3月末	4月比3月		5月比4月
				升降	幅度(%	升降	幅度(%
華北地區	73.53	83.69	66.67	17.02	25.53	-10.16	-12.14
東北地區	75.07	82.75	65.99	16.76	25.40	-7.68	-8.28
華東地區	76.30	84.76	69.87	14.89	21.31	-8.46	-9.98
中南地區	78.27	86.61	70.94	15.67	22.09	-8.34	-9.63
西南地區	79.99	86.19	70.71	15.48	21.89	-6.20	-7.19
西北地區	79.05	85.41	70.33	15.08	21.44	-6.36	-7.45

　　從5月前兩周情況看，六大地區指數均為連續兩周回落，其中華北地區、東北地區、華東地區、中南地區、西南地區和西北地區鋼價指數分別比4月末下降12.14%、8.28%、9.98%、9.63%、7.19%和7.45%。從降幅看，華北地區價格下降最為明顯。

　　二、國內市場鋼材價格變化因素分析

　　受市場預期增強、終端需求增加、鋼材庫存過低等因素影響，4月份國內市場鋼材價格大幅上漲。

　　1、宏觀政策措施陸續出臺，市場預期持續增強

　　今年以來，為應對經濟下行壓力，國家供給側改革與需求側推動相結合，陸續出臺了一系列去產能、穩增長政策，包括增加投資（水利、城市軌道、地下管網、棚戶區改造、鐵路交通、能源環保等）、穩定外貿、金融支持實體經濟、全面實施營改增、減輕企業負擔、緩解地方政府債務壓力等。國際貨幣基金組織（IMF）在今年4月12日發布的最新《世界經濟展望》中，將2016年中國經濟增長預期由6.3%上調至6.5%，提高了0.2個百分點。宏觀政策措施密集出臺，對提高市場預期起到了重要作用。

　　2、經濟企穩向好，鋼鐵需求有所增加

　　據國家統計局數據，1-4月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長10.5%，增速比1-3月回落0.2個百分點。從環比看，4月份固定資產投資增長0.72%；全國房地產開發投資同比增長7.2%，比1-3月加快1.0個百分點。其中新開工面積增長21.4%，增速比1-3月加快2.2個百分點；4月，規模以上工業增加值同比增長6.0%，比3月回落0.8個百分點。從環比看4月份增加值增長0.47%。從主要用鋼行業看，專用設備制造業、汽車制造業和鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業分別增長5.0%、12.1%和3.6%，分別較上月加快0.9、0.7和0.3個百分點；通用設備制造業增長3.8%，較上月回落2.2個百分點。總體來看，4月固定資產投資、工業增加值同比增速雖有所回落，但環比增長，同時房地產及主要用鋼行業增速有所加快，顯示經濟企穩向好，鋼材需求有所增加。

　　3、原燃材料價格大幅上漲，進一步對鋼價形成支撐

　　據鋼鐵協會監測，4月末，國產鐵精礦價格升至512元/噸，環比上升50元/噸，升幅為10.82%；進口鐵礦石（海關）平均價格52.57美元/噸，環比上升7.29美元/噸，升幅為16.10%；煉焦煤價格633元/噸，環比上漲10元/噸，升幅為1.61%；冶金焦價格為858元/噸，環比上升166元/噸，升幅為23.99%；廢鋼價格升至1602元/噸，環比上升381元/噸，升幅為31.20%。主要原燃材料價格大幅上漲，進一步對鋼價形成支撐。（見下表）

國內鋼鐵原燃材料市場價格變化情況表

 

項目	單位	4月末	3月末	增長幅度	增長%
國產鐵精粉	元/噸	512	462	50	10.82
進口鐵礦石（海關）	美元/噸	52.57	45.28	7.29	16.10
煉焦煤	元/噸	633	623	10	1.61
冶金焦	元/噸	858	692	166	23.99
廢  鋼	元/噸	1602	1221	381	31.20

　　4、鋼材庫存持續下降，社會庫存處于低位

　　自3月第一周升至1268萬噸峰值后，至4月末，全國主要市場鋼材社會庫存量連續8周下降，庫存量降至908萬噸，比3月初峰值下降360萬噸，降幅為28.39%；同比下降457萬噸，降幅為33.49%。

　　三、國際市場鋼材價格升幅加大

　　4月，CRU國際鋼材綜合價格指數為126.1點，環比上升13.3點，升幅為11.8%，連續4個月上升，升幅較上月加大8.5個百分點；同比下降7.6點，降幅為5.7%。（見下圖、下表）

CRU國際鋼材綜合價格指數走勢圖

CRU國際鋼材價格指數變化表

 

項目	4月	3月	環比升降	升降幅%	上年同期	同比升降	升降幅%
鋼材綜合	126.1	112.8	13.3	11.8	133.7	-7.6	-5.7
長  材	131.7	118.5	13.2	11.1	149.5	-17.8	-11.9
板  材	123.3	110	13.3	12.1	125.9	-2.6	-2.1
北美市場	137	125.2	11.8	9.4	136.9	0.1	0.1
歐洲市場	131.2	124.1	7.1	5.7	146.8	-15.6	-10.6
亞洲市場	116.8	99.2	17.6	17.7	124.7	-7.9	-6.3

 

　　1、長材、板材價格均繼續上升

　　4月，CRU長材指數為131.7點，環比上升13.2點，升幅為11.1%，連續第3個月上升；CRU板材指數為123.3點，環比上升13.3點，升幅為12.1%，連續第4個月上升。與上年同期相比，長材指數下降17.8點，降幅為11.9%；板材指數下降2.6點，降幅為2.1%。（見下圖）

CRU國際長材和板材價格指數走勢圖

　2、北美、歐洲和亞洲繼續上升

　?。?）北美市場

　　4月，CRU北美鋼材價格指數為137.0點，環比上升11.8點，升幅為9.4%，升幅較上月加大7.9個百分點。4月份，美國制造業PMI為50.8%，環比下降1.0個百分點。其中新訂單指數環比下降2.5個百分點，進出口指數分別上升0.5個百分點；截止4月末，美國粗鋼產能利用率為71.3%，同比下降0.2個百分點。本月美國中西部鋼廠鋼筋、小型材和型鋼價格由降轉升，線材和板帶價格升幅加大。（見下表）

美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表

單位：美元/噸

 

項目	4月	3月	環比上升	環比升幅%
				本月	上月
鋼筋	561	536	25	4.66	-2.90
小型材	628	619	9	1.45	-1.90
線材	569	559	10	1.79	1.08
型鋼	680	671	9	1.34	-1.61
中厚板	610	526	84	15.97	2.33
熱軋帶卷	525	448	77	17.19	2.75
冷軋帶卷	714	638	76	11.91	3.91
熱浸鍍鋅	776	701	75	10.70	3.85

　　（2）歐洲市場

　　4月，CRU歐洲鋼材價格指數為131.2點，環比上升7.1點，升幅為5.7%，升幅較上月加大2.8個百分點。4月份，歐元區制造業PMI為51.7%，環比上升0.1個百分點。在歐元區主要國家中，德國制造業PMI為51.8%，環比上升1.1個百分點；意大利為53.9%，環比上升0.4個百分點；西班牙為53.5%，環比上升0.1個百分點；法國為48.0%，環比下降0.3個百分點。本月德國市場長材和中厚板價格由降轉升；薄板類鋼材價格升幅較上月有所加大。（見下表）

德國市場鋼材價格變化情況

單位：美元/噸

 

項目	4月	3月	環比上升	環比升幅%
				本月	上月
鋼筋	442	385	57	14.81	-4.70
小型材	496	448	48	10.71	-4.07
線材	422	365	57	15.62	-4.20
型鋼	592	555	37	6.67	-0.89
中厚板	519	478	41	8.58	-0.42
熱軋帶卷	405	371	34	9.16	5.40
冷軋帶卷	523	478	45	9.41	3.69
熱浸鍍鋅	563	522	41	7.85	5.88

　?。?）亞洲市場

　　4月，CRU亞洲鋼材價格指數為116.8，環比上升17.6點，升幅為17.7%，升幅較上月加大12.7個百分點。4月份，日本制造業PMI為48.2%，環比下降0.9個百分點；韓國制造業PMI為49.5%，環比持平。中國制造業PMI為50.1%，環比下降0.1個百分點。本月遠東市場主要品種鋼材價格均繼續上升，且升幅有所加大。（見下表）

遠東市場鋼材到岸價格變化情況表

單位：美元/噸

 

項目	4月份	3月份	環比上升	環比升幅%
				本月	上月
鋼  筋	335	275	60	21.82	3.00
小型材	436	376	60	15.96	1.35
線  材	348	290	58	20.00	3.57
型  鋼	475	445	30	6.74	1.14
中厚板	390	320	70	21.88	7.38
熱軋帶卷	380	325	55	16.92	8.33
冷軋帶卷	450	380	70	18.42	5.56
熱浸鍍鋅	520	435	85	19.54	6.10

　　四、后期鋼材市場價格走勢分析

　　由于鋼鐵產能釋放較快，使前期有所緩解的供需矛盾重新凸顯出來，對鋼材價格的上漲走勢形成制約。預計后期鋼價難以繼續大幅上漲，將成波動運行態勢。

　　1、宏觀政策措施效果將逐步顯現，鋼材需求相對平穩

　　2016年我國經濟增長預期目標是6.5-7.0%。為應對經濟下行壓力，圍繞“去產能、去庫存、去杠桿、降成本和補短板”等五大任務，國家陸續出臺了一系列穩增長政策措施。從1-4月宏觀經濟運行情況看，我國經濟保持了止跌回穩的態勢，房地產投資和機械、汽車、造船等行業均出現回穩走勢。從近期情況看，鋼鐵行業化解過剩產能實施方案已制定完畢，明確了各地區“十三五”期間的總體安排，擬定了分年度的產能壓減或退出計劃，化解過剩產能工作將全面進入正式實施階段；國家發改委、交通部聯合印發的《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》指出，2016-2018年將重點推進鐵路、公路、水路、機場、城市軌道交通項目303項，涉及項目總投資約4.7萬億元。隨著宏觀政策措施效果顯現，后期鋼材需求相對平穩。

　　2、鋼鐵產能釋放加快， 將對鋼價的回升產生抑制作用

　　隨著鋼價大幅上升，3、4月份鋼鐵企業復產、擴產力度加大。據國家統計局數據，4月份全國粗鋼產量為6942萬噸，同比增長0.5%；平均日產粗鋼231.4萬噸，創歷史最高水平。另據海關快報數據，4月份全國出口鋼材908萬噸，進口鋼材110萬噸，凈出口鋼材折合粗鋼828萬噸，環比減少76萬噸；4月份國內粗鋼供給量6114萬噸，按日歷天數計算，比3月份增長2.5%，比1-2月份增長17.2%。鋼鐵產量迅速攀升，將使國內市場供需矛盾加劇，對后期鋼價走勢產生抑制作用。

　　3、鐵礦石等原燃材料價格回落，對鋼價支撐作用減弱

　　隨著前期鋼價大幅攀升，原燃材料價格也呈明顯上升走勢。但進入5月以來出現了回落走勢。據鋼鐵協會監測，至5月第2周，國產鐵精礦價格為512元/噸，環比上周下降8元/噸，降幅為1.56%；廢鋼價格則是連續兩周下降，降至1416元/噸，比4月末下降186元/噸，降幅為11.61%；至5月13日，CIOPI進口鐵礦石（粉礦）平均價格為53.50美元/噸，比4月末下降10.51美元/噸，降幅為16.42%。煉焦煤價格保持平穩。主要原燃材料價格下跌，對鋼價支撐作用有所減弱。

　　4、企業資金緊張局面仍將持續，價格仍是市場競爭的主要手段

　　由于銀行系統嚴控過剩行業信貸規模，鋼鐵企業融資難、融資貴、資金緊張的矛盾仍未有明顯緩解。據央行數據，4月末，人民幣貸款余額同比增長14.4%，增速比上月末低0.3個百分點；當月人民幣貸款增加5556億元，同比少增1523億元，大大低于上月1.37萬億水平。由于鋼鐵企業產品同質化程度較高，在供大于求的市場形勢下，價格競爭仍是最有力的市場競爭手段。

　　后期市場需要關注的主要問題：

　　一是復產企業多，產能釋放加快。3-4月鋼鐵企業集中復產、擴產，使4月份全國粗鋼日產量達到創紀錄的231.40萬噸。預計后期鋼鐵生產仍會保持較高水平。在供大于求態勢未有改觀的局面下，鋼鐵產量大幅增長加劇生產供需矛盾。鋼鐵企業應認真分析市場變化，不盲目擴大產量，繼續做好控產量、穩市場工作。

　　二是國際貿易環境緊張，出口難度將加大。隨著鋼材出口量的增長，我國與外國貿易爭端逐漸增多，一季度已累計發生16起。近期，美國對部分國內鋼鐵企業提起337條款調查，歐盟也拒絕承認中國市場經濟地位。預計后期歐美及東南亞國家貿易保護措施還會進一步增多，鋼材出口難度有所加大，出口增幅將有所回落。

　　三是鐵礦石市場仍處于供大于求狀況，鐵礦石價格難以大幅上漲。1-4月全國累計進口鐵礦石32544萬噸，同比增長6.1%；4月份全國進口鐵礦石（海關）平均到岸價格為52.57美元/噸，環比上漲16.1%，連續第2個月上漲；4月末進口鐵礦石港口庫存量為10008萬噸，環比上升3.9%。鐵礦石市場仍處于供大于求狀況，鐵礦石價格難以大幅上漲。